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新三板增持再追踪:管理层“真金白银”忙“自救”

新三板交易日趋低迷、挂牌公司增持积极性也并不活跃。
截至5月30日,今年共发布163份增持公告,涉及105家挂牌公司。这些公布的增持计划或实施情况,同比去年同期的119家减少超过一成。相比2017年的增持实施情况,今年来挂牌企业增持完成率显著提高。
新三板在线注意到,这些增持计划中,约有超过五成系企业“自己人”出手,拟通过增持实现估值与形象的“修复”。

1一把手“抄底救市”

5月28日,山大合盛(831487)发布公告称,公司控股股东、实际控制人、董事长王自卫先生拟自公告日起6个月内,通过股转系统增持公司股份,预计增持股份数量不超过65万股。并且该实控人承诺对本次增持股份自增持完成日起六个月内不进行转让。
王自卫先生称,本次增持公司股份是基于对公司股票在资本市场长期投资价值的判断以及对公司未来持续、稳定发展的信心所做出的决定。
不过,新三板在线注意到,本次增持有两大背景不容忽视。
山大合盛2014年12月挂牌新三板,主要生产聚羧酸减水剂和保坍剂、聚羧酸水泥助磨剂和功能性产品并对项目工程进行技术服务。2017年公司实现营业收入3661.49万元,同比减少36.55%;归属于挂牌公司股东的净利润为-872.43万元,上年同期亏损380.31万元。
从数据来看,不仅亏损在扩大,山大合盛股价也迎来了最低点。
以做市方式转让的山大合盛,目前仅2名做市商。公司2015年拟进行第二次定增融资,但多次延期后,最终于2016年5月被公司董事会以发行条件不成熟为由取消发行。公司股价随后出现“报复性”下滑,截至本次增持公告发布(5月28日)前一交易日,公司股价迎来挂牌后最低值——4.9元/股。
无独有偶,同一日(5月28日),我享科技(834490)公布增持计划完成情况。
根据2017年7月6日披露的增持计划,自该公告日起6个月内,我享科技控股股东、实际控制人、时任公司董事长兼总经理的李学东先生和时任公司监事会主席的任志伟先生拟通过股转系统预计增持公司股份不少于50万股,其中李学东先生及其一致行动人上海政伟投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“政伟投资”)增持股份不少于35万股,任志伟先生增持股份不少于15万股。
5月28日公告显示,李学东先生以本人账户共计实施增持47.2万股,以政伟投资账户共计增持15万股;任志伟先生以本人账户共计增持17.8万股。
增持人表示,本次增持是基于对公司未来持续稳定发展前景、战略规划的信心及加强对公司的控制权,同时为维持资本市场稳定,增强投资者信心。不过,不得不提的是,宣布增持计划的同一日,即2017年7月6日,挂牌公司披露了时任公司董事长、总经理李学东涉嫌虚开发票案,配合上海市公安局杨浦分局调查,处于取保候审中的公告。
2015年11月30日挂牌新三板的我享科技,公司主营集房地产营销代理及咨询顾问服务、广告策划、度假资源整合整合为一体的房地产营销领域综合服务。2017年是房地产业经历政策调控颇为严厉和频繁之年,公司的业绩也受到影响。2017年公司实现营业收入1.19亿元,同比减少46.52%;归属于挂牌公司股东的净利润为454.07万元,同比减少86.21%。
还有一类增持让人看不清是传递信心还是无奈的选择。
上海基美文化传媒股份有限公司为基美影业实际控制人高敬东控制的企业,今年2、3月份,已连续两次增持基美影业股票,合计持股比例上升至7.06%。交易的主要对手方为重庆越秀卓越股权投资基金合伙企业(有限合伙)和广州越秀新兴产业创业投资合伙企业(有限合伙)。
因票房收入不达预期,基美影业2017年亏损5.41亿元,相比于2016年亏损额2.65亿元,亏损扩大一倍。通过这两次交易,重庆越秀卓越股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股比例降为0,广州越秀新兴产业创业投资合伙企业(有限合伙)持股仅剩1.37%。
不过今年来新三板上最值得期待的莫过于九鼎集团(430719)的增持计划。3月23日公司复牌前宣布控股股东九鼎控股或其关联方拟择机合计增持公司股票金额10亿元,增持价格不高于5元/股。
5月29日,公司收盘价格1.18元/股,不足上述拟增持限价的四分之一。从千亿跌到不足180亿市值,九鼎集团10亿元增持案值得期待。
除了上述企业,5月以来奇才股份、丰海科技、泰安众诚、电通微电、东亚装饰等实际人相继发布增持计划。今年以来新三板上增持公告163起,其中超过五成的为企业“自己人”增持的情况,除了实际控制人、控股股东等“一把手”,董监高也纷纷力挺,出手增持。

2增持再追踪:增持完成率上升

2017年12月新三板在线曾发布文章《“人取我舍、人舍我取”:谁在新三板“弱市”增持?》,那些曾高喊口号的企业增持计划进行的怎么样了?
去年12月7日,去吧看看(832920)“高调”宣布董事增持计划。彼时公司称,“新三板在历经2015年的爆发期后目前处于低迷状态,参与者稀少,但遵循‘人取我舍、人舍我取’投资法则,此时正是投资新三板企业的最佳阶段。”
看好公司在新三板资本市场长期的投资价值等,去吧看看董事、董秘汪春霞拟在公告之日起六个月内增持不低于20万股公司股份。而根据1月份公告,目前该董秘已经完成增持及限售安排。
而去年8月承诺为增持员工“兜底”的裕国股份(831036)实际控制人雷于国,则恐面临大额的补偿。
彼时,雷于国承诺,内部员工凡在2017年9月以不超过7.50元/股的价格净买入裕国股份股票,且连续持有12个月以上并在职的,若因增持产生的亏损,由该实控人予以补偿;收益则归员工个人所有。
根据东方财富Choice数据,该年9月裕国股份股票以5.5-7.09元成交4679手,成交金额2998万元。而公司股票最新收盘价定格在5月22日2.91元,为三年来最低水平。今年3月28日,公司宣布终止上市辅导,若无其他利好支撑公司股价反弹,今年10月大额补偿几乎难以避免。
根据新三板在线统计,在2017年已完成增持计划的21家挂牌公司中,近半的企业实际增持数量(金额)不足计划(以最高值计)的10%。而从近期公布的增持完成情况的挂牌企业来看,一手增持、延期增持的“假意增持”情况明显减少,增持完成率显著提高。
3月16日,创新层公司金宇农牧(832555)称,收到总经理金志华通知,基于对目前新三板市场形势的认识,对公司未来发展的信心以及目前公司股票价值的合理判断,金志华计划三十个转让日内,使用个人自筹资金增持公司股票,预计合计增持股份数不超过100万股。根据一季报显示,该增持人实际增持66万股,增持完成率过六成。
此外,百傲科技董事、大汉三通董事、点击网络财务总监均已经高比例完成增持承诺。
银橙传媒(830999)则是超额完成增持计划。1月10日,公司公告称,在过去的半年里,实际控制人隋恒举、王宇,以及公司董事、副总经理彭文元分别通过直接或间接方式增持了公司股份共计637.86万股,增持股份投入资金合计5860.42万元。公司成为今年来新三板增持金额最高的企业,而增持原计划为包括上述三人在内的多名高管合计增持不超过5000万元。
需要指出的是,朗朗教育(834729)在增持的道路上不断加码。
5月16日,朗朗教育宣布,实际控制人耿进奎先生与耿进括先生拟在12个月内增持公司股票,预计增持金额不超过500万元人民币。而前一日,二人刚完成560万元的增持计划。
主营学前教育的朗朗教育2017年迎来业绩爆发。2017年公司实现营业收入1.78亿元,同比增长42.90%;归属于挂牌公司股东的净利润为2350.37万元,同比增长203.08%。
尽管不少挂牌企业管理者试图通过增持来挽救交易低迷的局面,或提高企业在资本市场形象,但对于增持的效果,有业内人士认为,相比好的业绩,高成长性或上市等重大利好,增持对股价影响微乎其微。
不过,专业人士亦提醒投资人,欲大比例增持股份需要注意遵守相关规定。毕竟5月来已经有神州高铁和北京普伦惠众投资中心(有限合伙)被股转公司实施监管。两者在增持新三板公司股票的过程中违反《非上市公众公司收购管理办法》第十三条,未及时暂停交易。

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